В пятницу, 27 августа, на рынке европейских государственных облигаций преобладал смешанный настрой, что привело к формированию аналогичной динамики котировок. Краткосрочные долговые обязательства Германии и Франции спросом у инвесторов не пользовались, поэтому и снижались в цене, тогда как долгосрочные бумаги, наоборот, в цене росли. В то же время английские Gilts пользовались на протяжении большей части торговой сессии повышенной популярностью, в не зависимости от дюрации и доходности.
Долгосрочные Bunds Германии активно раскупались на спекуляциях вокруг того, что глава ФРС США Бен Бернанке выскажет готовность увеличить объемы выкупа UST. Участники рынка ожидают выступлений глав центробанков еврозоны и США на симпозиуме, который проходит в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг. Позиции Б.Бернанке и Жан-Клода Трише, которые пытаются совместно выработать пути выхода из глобальной рецессии, расходятся. Глава Федрезерва, ожидая замедления роста американской экономики, намерен осуществить выкуп UST объемом как минимум 2,05 трлн долл. и сохранить рекордно низкие процентные ставки. Ж-К Трише, наоборот, вдохновленный последними, пересмотренными в сторону повышения, прогнозами экономического роста в Европе, склоняется к завершению фазы поддержки своим ведомством экономики региона.
Между тем характер торговой сессии формировался также на фоне данных макроэкономической статистики Германии, Великобритании и США. В частности, спрос на британские долговые обязательства подстегнул выход данных, засвидетельствовавших сокращение объемов инвестиций в развитие бизнеса Туманного Альбиона. Так, по сообщению Национального статистического бюро в Лондоне, объемы инвестиций в развитие бизнеса (Business Investments) во II квартале текущего года вместо прогнозируемого аналитиками роста на 3% в сравнении с предыдущим кварталом упали на 1,6%. В годовом выражении инвестиции в британский бизнес поднялись всего лишь на 1,9%, тогда как прогнозировался их рост на 6,2%.
Активные покупки английских Gilts стимулировало также заявление Эдда Баллса, кандидата в лидеры оппозиционной партии лейбористов, бывшего в бытность Гордона Брауна премьером его советником. Э.Баллс выразил уверенность в том, что намерение нынешнего кабинета министров Великобритании осуществить незамедлительно беспрецедентное сокращение дефицита бюджета, приведет к усилению риска повторного сползания британской экономики в рецессию.
Между тем Министерство финансов Соединенного Королевства заявило , что, сохраняя осторожный оптимизм в отношении будущего экономического развития страны, продолжит работу по укреплению ее экономики. Это заявление, а также вышедшие данные о ВВП страны немного снизили активность рыночных "быков", и рост цен Gilts замедлился. А к завершению последней торговой сессии недели некоторые британские долговые обязательства даже снизились в цене. Что же касается данных ВВП, то они даже преподнесли сюрпризы. В частности, рост ВВП во II квартале даже превысил первую оценку: вместо анонсированного ранее роста экономической активности на 1,1%, новая оценка показала подъем на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Годовой рост ВВП на 1,7%, согласно последним данным, также оказался выше предварительной оценки (увеличение на 1,6%). Частное потребление (Private Consumption) возросло во II квартале на 0,7% (прогнозировался рост на 0,5%). В то же время ряд составляющих ВВП оказался ниже ожиданий. Так, валовое капиталообразование снизилось на 2,4%, тогда как прогнозировался рост на 1,8%, а объем экспорта вырос на 1,1% (ожидался подъем на 2,1%), а импорта – увеличился на 0,9% (прогнозировался рост на 1,8%). Государственные расходы, как и прогнозировалось, выросли на 0,3%.
К концу дня в Германии завершился выход инфляционной статистики по всем регионам страны. Предоставленные федеральным статистическим бюро в Висбадене предварительные оценки цен потребителей, показали, что инфляционное давление в Германии ослабевает, причем опережая прогнозы. В частности, в сравнении с июлем августовская инфляция стагнирует, а в годовом исчислении замедляется сильнее, чем того ожидали аналитики. Так, индекс потребительских цен (CPI) в августе текущего года остался на июльском уровне и поднялся на 1% (ожидался рост на 1,1%) в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитанный по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), также не изменился в августе в сравнении с июлем и вырос на 0,9% (прогнозировался рост на 1,1%) в годовом выражении.
Заметно активизировались к концу дня рыночные "медведи", в особенности после выхода данных ВВП в США. В сравнении с предыдущим кварталом рост ВВП во II квартале составил 1,6%, тогда как прогнозировался подъем на 1,4%. Превзошел ожидания и годовой рост ВВП. Вместо прогнозируемого аналитиками роста на 1,8%, американская экономика прибавила 1,9%. Еще больше активизировались продажи государственных европейских бондов после выступления Б.Бернанке, заявившего, что его ведомство будет делать все от него зависящее для поддержания роста экономики США.
В результате активизации рыночных "медведей" к концу последнего рабочего дня на Лондонской фондовой бирже все наиболее ликвидные долговые обязательства европейских правительств завершили торги весьма существенным снижением цены. Не стали исключением и английские Gilts, все без исключением к моменту закрытия торгов упавшие в цене. По итогам последней торговой сессии завершившейся недели доходность двухлетних Bunds Германии поднялась на 3 б.п., а десятилетних - на 5 б.п. Спрэд между ними расширился с 155 до 157 б.п.
Источник: www.rbc.ru
Загрузка...
